观点

别误解“大姨夫”,它只是让普通投资者拥有平等获利机会

文 / 管理员 来源 / 星球日报 阅读 / 68 8月前

编者按:本文来自 金色财经,Odaily星球日报经授权转载。

如果加密行业真的想要赢过中心化金融(CeFi),去中心化金融(DeFi)行业就必须要制定出一套非托管和免许可的财务标准,未来允许任何人都能轻松访问任何金融服务。但要实现这个目标,就必须有更多的开发人员、用户和投资者进入这一领域并为之奋斗,yEarn Finance其实就是为了这个目标而诞生的。

别误解“大姨夫”,它只是让普通投资者拥有平等获利机会

由于厌倦了在DeFi资金交易平台之间来回手工转移资金、寻找最佳借贷利率,安德烈·克罗涅开发出了第一款迭代产品:首个自动化转移DeFi流动性资金的工具iEarn Finance。而iEarn Finance一经问世便在去中心化金融社区中广受好评。起初,它只是一个收益聚合工具,但最终发展成了一个平台,该平台可以支持自动流动性挖矿策略,并处理简单Aave贷款清算,除此之外还可以提供高达1000倍杠杆率的稳定币交易,并以一种轻松的方式做空DAI并存储其锚定币(当该稳定币交易价格在1美元之上时)。

此后,他又努力了几个月时间,在2020年7月进行了一些更新以支持更多用例,同时他也推出了治理代币YFI,该代币分配机制被认为是自比特币诞生以来最公平的。而yEarn的市值仅用了短短一个月时间就从0飙升到了5亿美元。此后,yEarn Finance又推出了免许可保险产品,然而这些在安德烈·克罗涅看来仅仅是个开始。

值得一提的是,yEarn Finance协议最受欢迎的一款产品是“金库”(Vault),这款旗舰产品支持自动执行流动性挖矿和收益耕作策略。每个保管库都允许用户存储特定代币,该协议会使用这些代币进行收益耕作。对于那些熟悉去中心化金融行业的人来说,收益耕作并不复杂,你只需要将代币存入协议合约就能获得该协议的原生代币,之后就可以提取抵押品和新耕作的代币。

如果参考之前以太坊的高额费用,少于10000美元的收益耕作几乎完全是在浪费时间,而yEarn恰恰是希望能从费用切入,通过一些“小用户”找到明确的产品市场契合度。那些没有太多资金的小型投资者可以将自己的代币存入yEarn,通过汇聚资金组建成一个“超级投资者”。而yEarn上的处理流程其实非常简单,就是将代币存放在Curve的yPool流动性池中,然后定期索取已累积的CRV代币。通过yEarn汇聚资金,他们存入加密资产的费用只需收取一次,而不是分别收取,也就是说,参与的人数越多,gas的均摊成本就越少。这些策略正在提升gas效率,并为小型交易者提供了参与DeFi并赚取高额利润的机遇。预计随着yEarn新策略的添加,锁定在金库里的资金预计将会成倍增加。

解决痛点,吸引中小散户

yEarn的价值主张通过抵押代币变得更加清晰,而对于那些没有自己抵押代币的如SNX的投资者而言,随着该协议奖励通货膨胀率不断上涨,他们持有代币的价值其实正在被稀释。除了这些问题,每周在Synthetix上抵押代币奖励成本基本上在30-40美元之间,如果抵押人没有在特定时间领取奖励,那么抵押代币就会被“没收”,而且不会延续到下周。

安德烈·克罗涅现在所做的努力正是为了解决这些痛点,他努力构建新的金库策略来获取更多资产,比如SNX、KNC、AAVE和其他抵押代币有望在短期内被添加。这使得小型投资者能够团结起来形成一个庞大的资金池,从而大大降低交易成本,而这些中小投资者们可以更轻松地参与代币抵押并获得收益耕作回报。这样一来,DeFi的高收益高福利将会覆盖到更多人的身上,而不仅仅是那些“巨鲸”。

小心风险

自yEarn协议诞生以来,社区已经出现了许多问题,包括导致漏洞的逻辑错误、代码故障、以及其他一般智能合约缺陷等。就在八月初,还有人发现Yearn.Finance控制者的地址其实就是安德烈·克罗涅的个人地址,这也给协议治理带来了巨大风险:比如管理员密钥丢失或是遭到第三方攻击。除了这些技术风险之外,yEarn Finance所面临的最大威胁要数社区内被广泛讨论的“关键人物风险”了。假如该项目的核心创始人安德烈·克罗涅因某种原因而退出,那么整个去中心化金融市场可能会对yEarn失去信心,继而引发价格崩盘。事实上,此前就有媒体曝出安德烈·克罗涅曾萌生过离开项目的想法,这直接导致YFI代币价格在短短两个小时内暴跌36%。

所有没有任何一个金融产品是百分比安全的,更没有任何一个智能合约是坚不可摧的,DeFi也不例外。

yEarn未来将如何治理

安德烈·克罗涅认为,yEarn平台治理的未来可能是一个精确的市场需求。他不是真正基于愿景来开发产品,而是基于市场需求,根据市场的新需求去解决问题。

虽然任何人都可以在Yearn.Finance上部署金库和策略,但是如果要分配用户资金,则必须将金库与特定策略连接,这种连接就是通过被称为“控制者”的中心化智能合约来实现的。为了解决这个问题,安德烈·克罗涅已经宣布将协议资金授权给6-of-9多重签名机制钱包来管理,同时社区也在推动将控制权转移到由YFI代币支持的去中心化自治组织中,代币持有人对协议提案进行投票,如果通过则执行相关提案。

由于该协议到目前为止仍然没有具体的治理计划,因此多重签名者将至少会在接下来的六个月时间里控制协议资金,作为确保yEarn治理在早期阶段运行顺利的一种临时措施,

接下来安德烈·克罗涅就需要在下述两个方案中进行权衡,推动协议的前进了,那就是:

方案一、销毁所有管理员权限并使yEarn 100%不可变。虽然销毁所有管理员权限的确可以最大程度地分散权力,但同时也会阻碍yEarn升级效率和产品调整能力。

方案二、采用协议迭代方式,代币持有者通过链上治理来管理、控制大多数决策。对于这种方案,链上治理会使yEarn很容易被“巨鲸”控制,尤其是在当前YFI代币流通量较低的情形下,但这种选择可以推动协议快速创新。

总结

为了迎合大众,去中心化金融已经开始降低门槛,yEarn首当其冲,创建了一些工具,允许众多中小投资者也能入场享受高额回报,让这种特权不再是持有数百万美元加密对冲基金的专属,不论你手中里有多少钱都能试水DeFi。而在此之前只有拥有的越多,才能赚得越多,所以为什么长久以来都是银行能控制着传统金融市场,而由巨鲸控制着加密货币市场。

yEarn想要给每个人带来平等获利的机会,而不是被“巨鲸”独享。虽然这里面也充满了风险,但想要在风险中获利,难道不正需要点不入虎穴焉得虎子的勇气吗?去中心化金融行业正在酝酿一场着革命,中小散户投资者如果能抓住机会,那么也许会取得不错的收益耕作哦。


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