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稳定币市场风云变幻新一代去中心化稳定币DUSD有哪些亮点

文 / 管理员 来源 / 区块链网络 阅读 / 100 11月前

随着数字货币市场的发展,稳定币的应用愈加广泛,除了最常用的数字货币交易和跨境支付等,目前最为热门的DeFi市场也离不开稳定币的支持。

过去数年间,全球各个中心化机构以及去中心化组织共发行了数十种稳定币,其中饱受争议的USDT以绝对优势稳坐第一把交椅。根据Coinmarketcap的数据,目前USDT位居全球数字货币市值榜第四位,总流通市值超过100亿美元,远超稳定币第二名USDC的12亿美元市值。

USDT能够保持其地位的原因主要在于庞大的用户体量,行业内基本上每家交易所和每位用户都会高频率的使用USDT,市场接受度高,保证了高流动性,让其他稳定币没有后来居上的机会。当然,整个行业对于USDT的弊端也并非视而不见,中心化的发行机构Tether公司无限超发、恶意操控币价的丑闻层出不穷,“USDT爆雷只是时间问题”也是业内的共识,只是市场内苦于没有优秀的替代品,现行的其他稳定币均不能带到用户的预期要求。

稳定币的探索

稳定币的“稳定”是指和某种价格稳定的资产挂钩,一般是美元,这种“稳定”属性意味着其价值不能靠市场运作而随意涨跌,而是要靠人为干预或者机器干预,使其价格波动保证在一个极小的范围内。目前稳定币的实现方案很多,除去细微的差别,可以分为三类:法币抵押、数字货币抵押和无抵押算法央行。

1.法币抵押

法币抵押是最为简单的方案,一般采用100%准备金制度,即每发行1枚稳定币,其银行帐户都会有1美元的资金保障,使稳定币的价值完全和美元挂钩,换种角度看,稳定币相当于美元的另外一种展现形式,发行机构担任用户资金托管员的角色。

由于是使用法币进行抵押,所以其价值不受数字货币市场剧烈波动的影响,理论上可以实现超高的稳定性。但缺点也很明显,用户需要完全信任中心化发行机构,如果机构出现问题,用户的稳定币资产就会遭受损失。

早期的USDT就是使用的这种方案,但由于其资金储备情况和审计报告一直未向大众公开,而且问题频发,所以大众对其信任度极低。更为严重的是,2019年初Tether更改了发行方案,开始采用部分准备金制度,即存入银行的部分美元可以用来放贷或进行其他投资,如果能够盈利,则每一个USDT仍能够有足够的资产保证,如果出现大额亏损,那么USDT的价值或将受到很大影响,这样的行为让USDT的风险进一步提升。

2.数字货币抵押

数字货币倡导去中心化的思想,但法币抵押发行稳定币的思路却又陷入了中心化的漩涡之中。在前人的不懈努力之下,采用数字货币抵押的稳定币应运而生。

该类稳定币的实现方式就是抵押数字货币生成稳定币,但数字货币往往价值波动极大,这会对稳定币的稳定性造成冲击,面对这个问题,唯一的解决方式就是超额抵押。目前最知名的去中心化稳定币DAI就是采用的这种方式,超额抵押以太坊可以获得DAI,例如抵押率为200%,就相当于存入价值200美元的以太坊,可以生成价值100美元的DAI。

这种方式的优点在于无需信任任何中心化机构,所有发行和销毁行为均在链上按照算法规则进行,透明化审计,任何人都能实时查询抵押数据,手中有大量数字货币的用户也可以依靠这种方式实现套现保值。缺点在于需要抵押大量以太坊,资金的使用效率低下。

3.无抵押算法央行

无抵押算法央行是一种比较小众的解决方案,大概原理是通过算法来实现各国央行的功能,就像美元摆脱金本位控制一样,做到无抵押发行稳定币,不同的是,它不会有刺激性的货币升值或贬值政策,而是只遵循“稳定”原则。目前最典型的例子是Basecoin,使用区块链监控价格水平,通过执行公开市场操作来调整货币供应。

这种方案野心最大,但实现的可能性也最低。如果成功,将颠覆各国央行的职能,即使法币系统和数字货币市场完全崩溃,这类稳定币也有可能幸存下来;如果失败,则将引发一次灾难,由于没有抵押品清算,币的价值将快速归零。

稳定币的发行方案就像各国的货币政策一样,难以兼得所有优点。我们所要做的就是在各种试验性的稳定币中进行利弊取舍,选择最合适的那个。

DUSD去中心化稳定币

DUSD是一种数字货币抵押型稳定币,在DFD公链上运行。笔者在研究时发现,DUSD相较于DAI,有着几项非常关键的创新,在如今的稳定币市场中,算是不可多得的优质选择。

首先从DUSD背后的公链讲起,DFD公链是一个专为DeFi应用打造的底层公链系统,在官方的介绍中可以看出,该公链主要解决以太坊低效的问题,借助独创的B-DPoS共识机制可以实现4000+的TPS,未来经过分片和跨链技术的支持能够达到千万级别,这对于现有DeFi市场的困境而言,是一个不错的解决方案。

既然要发力DeFi,那么稳定币就是不可或缺的一环。一条公链快速实现稳定币应用的方式无非以下几种:开发自己的稳定币、联合Tether在该链上发行USDT、跨链使用USDT等中心化稳定币、跨链使用DAI等去中心化稳定币。DFD公链在早期使用的是跨链USDT,笔者在使用后感觉体验良好,DFD显然不满足于USDT这种中心化稳定币,快速上线了DUSD去中心化稳定币。

DUSD通过抵押数字货币生成,采用超额+多重抵押方式,即不仅可以质押公链原生代币DFD,也可以质押BTC、ETH等主流数字货币,这样做的好处是最大限度的分散风险,在DFD价格剧烈波动的也不会影响到DUSD的稳定性。

另外,DUSD也解决了DAI资金使用效率低下的问题,用户生成DUSD时所抵押的DFD,可以放入DFD公链的DeFi应用中,在保证资金安全的同时促进所抵押DFD的流动性,用户生成或借贷DUSD不仅可以套现保值,还可以获得一定比例的收益,最大化提高闲置数字资产的使用率。DUSD的循环流动,让其支撑的不仅是用户的资金使用需求,也反向带动了公链生态内的DeFi繁荣。

DFD公链的技术优势也将为DUSD的使用带来了便利,生成DUSD无需像DAI一样需要进行繁琐的步骤,操作门槛很低,高TPS和低Gas对于ERC20-USDT来说完全是降维打击,跨链技术的应用也为DUSD在多个链上的流转提供了无限可能性。

鉴于上述优点,笔者对DUSD以及其所能衍生的DeFi应用场景抱有很高期待。

去中心化稳定币是大势所趋

币圈苦USDT久矣,中心化稳定币在去中心化世界里大行其道的时代终将远去。随着业内用户的认知提高,USDT已经面临着巨大的信任危机,这给DAI、DUSD等去中心化稳定币带来了发展的机遇。我们也乐于见到更多竞争者的出现,让稳定币的发展更加成熟,为DeFi乃至整个区块链世界提供更好的体验。


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